🗝 Сегодня Банк России поднял ключевую ставку до 13%. Что это значит?

🗝 Сегодня Банк России поднял ключевую ставку до 13%. Что это значит?

В августе Банк России уже довольно сильно повысил ставку – сразу до 12% годовых. Почему сейчас снова потребовалось повышение?

Причина – сохранение высоких темпов роста цен. Банк России пересчитал прогноз, и расчеты показали: чтобы инфляция снизилась до целевого уровня в 4% к концу 2024 года, денежно-кредитная политика длительное время должна быть жесткой. Проще говоря, чтобы победить инфляцию, ставки в экономике должны быть высокими. Реакция ставок на августовское решение была недостаточной, чтобы устойчиво снизить инфляцию и инфляционные ожидания.

Рост цен – это в первую очередь следствие быстрого роста спроса в экономике: и на отечественную продукцию, и на импортную. При этом общее предложение товаров и услуг в стране не может удовлетворить этот спрос без заметного повышения цен. Что мешает экономике так же быстро нарастить выпуск продукции? Главным образом – увеличение нехватки персонала.

Если мы говорим об импортных товарах, то здесь повышенный спрос на импорт вылился в ослабление рубля, а уже оно сказалось на росте цен на товары. Почему рубль в июле-августе ослаб? Спрос на импорт заметно вырос по сравнению с прошлым годом, а экспорт, наоборот, снизился. Т.е. на валютный рынок пришло много рублей, чтобы купить импортные товары, а валюты от продажи экспортных товаров стало меньше. Если спроса на валюту больше, а предложения меньше, цена, то есть курс рубля, будет падать.

Еще одна причина роста цен – это ожидания того, как эти цены будут расти дальше. От инфляционных ожиданий зависят экономические решения, которые будут принимать люди, компании, участники финансовых рынков. Сегодня инфляционные ожидания повышенные, т.е. говоря просто, все ждут сильного роста цен (а когда ты чего-то ждешь, с большой вероятностью так и произойдет 😔. Ожидая, что товары и дальше будут сильно дорожать, люди будут стремиться их быстрее купить, тем самым усиливая спрос, а компании в ответ на повышенный спрос будут охотно повышать цены.

Высокие процентные ставки в экономике должны усилить желание сберегать, а не тратить. Это снизит инфляционные ожидания и охладит спрос до тех уровней, когда он станет соответствовать предложению. В результате инфляция будет замедляться до своего целевого значения – вблизи 4%, а центробанк начнет снижать ключевую ставку.